谈谈流动资金管理在企业财务管理中的应用在市场经济中，一个企业如果对流动资金的管理不合理的话，往往会陷入资金周转困难、收不抵支的困境。流动资金管理的好坏直接影响着企业的生存和发展，对于生产经营情况良好的企业如此，对于生产经营不景气尤其是亏损企业而言更是如此，因而流动资金的管理显得日益重要。

　　流动资金是指投放在流动资产上的资金，主要包括现金、应收账款和存货等。一般情况下，这三项占流动资金的绝大部分。流动资金的周转是一个不断投入和收回的循环过程，没有终止的日期。因此，流动资金管理在企业财务管理甚至整个生产经营管理过程中发挥着不可低估的作用。现就现金、应收账款和存货管理三个方面进行探讨。

　　一、 现金管理

　　（一）、置存现金的原因和现金管理的目标

　　现金是可以立即投入流动的交换媒介。它的流动性最强，包括企业的库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票以及现金的特殊转换形式有价证券等。

　　企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。

　　交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。企业经常得到收入，也经常发生支出，两者不可能同步同量。收入多于支出，形成现金置存；收入少于支出，需要借入现金。企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常进行。

　　预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意料不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金现金额。

　　投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头现金大量购入，再比如在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券等等。当然，除了金融和投资公司外的其他企业专为投机性需要置存现金的不多。但拥有相当数量的现金，确实为突然的大批采购提供了方便。

　　因此，企业缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，可能使企业丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣等损失。但在市场正常情况下，一般的说，流动性强的资产，其收益性较低，这意味着企业应尽可能少地置存现金，即使不将其投入本企业的经营周转，也应尽可能多地投资于能产生高收益的其他资产，避免资金闲置或用于低收益而带来的损失。这样，使企业面临现金不足和现金过量两方面的威胁。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。

　　（二）、现金收支管理中应注意的工作

　　现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，应当注意做好以下几个方面的工作。

　　第一， 力争现金流量同步。如果企业能尽力使它的现金流入和现金 流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金额降到最低水平。这就是现金流量同步。

　　第二， 使用现金浮游量。从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间称为现金浮游量。在这段时间里，尽管企业开出了支票，却仍可以动用在活期存款账户上的这笔资金。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制好时间，否则会发生银行存款的透支。

　　第三， 加速收款。应收账款会增加企业资金的占用，但它又是必要的，因为它可以扩大销售规模，增加销售收入。问题在于如何利用应收款吸引顾客，又缩短收款时间。这要在两者之间找到适当的平衡点，并需实施妥善的收账策略。

　　第四， 推迟应付款的支付。推迟应付款的支付，是指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠，如遇企业急需现金，甚至可以放弃供货方的折扣优惠，在信用期的最后一天支付款项。当然，这要权衡折扣优惠与急需现金之间的利弊得失而言。

　　第五， 控制好现金持有规模。企业可以利用成本分析模式即现金的机会成本、管理成本和短缺成本之和最少时的现金持有量为现金持有规模；以及在现金需求难以预知的情况下，利用随机模式确定适当的现金持有量。

　　二、 应收款的管理。

　　企业发生应收款的主要原因是扩大销售、增强竞争力，其管理目标是求得利润。应收账款是企业的一项资金投放，是为了扩大销售及盈利而进行的投资。而投资肯定要发生成本，这就需要在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间作出权衡，只有当应收款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销；如果应收账款赊销有良好的盈利前景，就应当放宽信用条件增加赊销量。应收账款赊销的效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。

　　（一）、信用期间。信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。例如，若某企业允许顾客在50天内付款，则信用期为50天。信用期短，不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降；信用期过长，对销售额增加固然有利，但只顾及销售增长而盲目放宽信用期，所得的收益有时会被增长率的费用所抵销，甚至造成利润减少。因此，企业必须慎重研究，确定恰当的信用期。

　　信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利的影响；与此同时应收账款的收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者，可以延长信用期，否则不宜延长。如果缩短信用期，情况将与此相反。如：某公司采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款，该公司投资的最低报酬率为15%，其他有关数据如下：

　　信用期

　　项目        30天 60天

　　销售量（件） 100000 120000

　　销售额（元）（单价5元） 500000 600000

　　销售成本（元）：

　　变动成本（每件4元） 400000 480000

　　固定成本 50000 50000

　　毛  利 50000 70000

　　可能发生的收收费用（元） 3000 4000

　　可能发生的坏账损失（元） 5000 9000

　　在分析时，可以看出：

　　1、收益增加=销售量的增加×单位边际贡献=（120000-100000）×（5-4）=2000元。

　　2、应收账款占用资金利息增加

　　信用期应计利息=销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

　　30天信用期应计利息=（500000/360）×30×（400000/500000）×15%  =5000（元）

　　60天信用期应计利息=（600000/360）×60×（480000/600000）×15% =12000（元）

　　应计利息增加=12000-5000=7000（元）

　　3、收收费用和坏账损失增加

　　收账费用增加=4000-3000=1000（元）

　　坏账损失增加=9000-5000=4000（元）

　　4、改变信用期的净收益=收益增加-成本费用增加=20000-（7000+1000+4000）=8000（元）

　　由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天信用期。

　　（二）、信用标准。信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。一般可以通过“五C”系统来进行。

　　1、品质（Character）。品质指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。企业必须设法了解顾客过去的付款记录，看其是否有按期如数付款的一贯做法，及与其他供货企业的关系是否良好。

　　2、能力（Capacity）。能力是指顾客的偿能力。即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。顾客的流动资产越多，其转换为现金支付款项的能力越强。同时，还应注意顾客流动资产的质量，看是否有存货过多、过时或质量下降，影响其变现能力和支付能力的情况。

　　3、资本（Capital）。资本是指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可以偿还债务的背景。

　　4、抵押（Collateral）。抵押是指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。这对于不知底细或信用状况有争议的顾客尤为重要。一旦收不到顾客的款项，便以抵押品抵补。如果这些顾客提供足够的抵押，就可以考虑向其提供相应的信用。

　　5、条件（Conditions）。条件是指可能影响顾客付款能力的经济环境。比如万一出现经济不景气、不可抗力等会对顾客的付款产生什么影响，顾客会如何做等等。

　　（三）现金折扣政策。现金折扣政策是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。如10天内付款给予5%的优惠，通常用5/10表示；20天内付款给予3%的价格优惠，用3/20表示；30天内付款，此时无优惠用N/30表示。

　　企业采用什么程度的现金折扣，要与信用期间结合起来考虑。当企业给予顾客某种现金折扣时，应当考虑折扣所能带来的收益与成本孰高孰低，权衡利弊，慎重决断。

　　如前例，30天内付款给予2%的现金折扣，60天付款无优惠，假设100%的客户会取得折扣，不改变销售额，其他条件不变，则：

　　1、 减少利息支出=（600000/360）×30×（480000/600000）×15%=6000（元）

　　2、 增加现金折扣=600000×2%=12000（元）

　　因在30天付款给予2%的价格优惠的折扣支出大于因收款期缩短而减少的利息支出，这个现金折扣政策就不利于销售企业。

　　（四）应收账款的收账

　　应收账款发生后，企业应采用各种措施尽量争取按期收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，使企业蒙受损失。并且企业应建立与应收账款有关的详细资料档案，不仅包括应收账款的产生、收回、结余情况，还应包括与应收账款有关的其他资料，如购货单位的地址、管辖区域，主要业务单位等。为尽可能收回应收款项搜寻信息。财务上更要注重对应收账款回收民政部的监督、对坏账损失的事先准备和制定适当的收账政策等。

　　1、 应收账款回收情况的监督。企业已发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过收款期，有的则超过了收款期。一般而言，拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性越大。对此企业应实施严密的监督，随时掌握回收情况，一般可以通过账龄分析表进行。

　　账龄分析表是一张能显示应收账款在外天数（账龄）长短的报告。通过该表企业可以了解到有多少欠款尚在信用期内，有多少欠款超过了信用期，超过信用期时间长短的款项各占多少，有多少欠款因拖欠时间太久而可能成为坏账。对不同拖欠时间的欠款，企业应采取不同的收账方法，制定出经济、可行的收账政策；对可能发生的坏账损失，则应提前作出准备，充分估计这一因素对损誉的影响。

　　2、坏账损失的准备。企业对坏账的核算方法有两种：直接转销法和备抵法。直接转销法是指在实际发生坏账时，确认坏账损失，计入期间费用，同时注销该笔应收账款。备抵法是按期估计坏账损失，形成坏账准备，当某一应收账款人武部或部分被确认为坏账时，应根据其金额冲减坏账准备；同时转销相应的应收账款金额。估计坏账损失的方法有：应收账款余额百分比法、账龄分析法、销货百分比法，当前普遍采用的用是应收账款余额百分比法来进行坏账损失的准备。

　　3、收账政策的制定。企业对各种不同过期账款的催收应采用不同的收账政策。比如，对过期较短的顾客不过多地打扰，以免将来失去这一市场；对于过期稍长的顾客，可措辞婉转地写信催款；对过期较长的顾客，频繁地信件催款并电话催询；对于过期很长的顾客，可在催款时措辞严厉，必要时提请有关部门仲裁提请诉讼等等。催收账款要发生费用，一般而言，收账的费用越大，收账措施越有力，可收回的账款应越大，损失也就越小。因此，制定收账政策，又要在收账费用和所减少坏账损失之间作出权衡，根据应收账款总成本最小化的原则，制定有效、得当的收账政策。

　　三、 存货管理

　　（一）、存货管理的目标。存货是指企业要生产过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。这些均是为保证生产或销售的经营需要或者出自价格的考虑而需要备置的存货，存货管理的目标就要尽力在存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合。在实际工作中，大多企业有大大小小的仓库用来存放存货，因而存货管理成为流动资金管理的一个主要方面。

　　（二）、与储备存货有关的成本。

　　1、取得成本。指为取得某种存货而支出的成本，包括订货成本和购置成本。订货成本指取得订单的成本。如办公费、差旅费、邮费、电报电话等。购置成本是存货本身的价值，可以用数量乘单价来确定。

　　2、储存成本。储存成本是指保持存货发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等。

　　3、缺货成本。缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括停工损失、拖欠发货损失和丧失销售机会的损失。

　　（三）经济订货量模型

　　根据存货管理的要求，需要通过合理的进货时间，使存货的总成本达到最低时的进货批量，就称为经济订货量或经济批量。

　　经济订货量的基本模型为：

　　经济订货批量=（2×年总需用量×一次订货成本）÷单位存储成本

　　存货总成本=2×年总需用量×一次订货成本×单位存储成本

　　例：某企业每年耗用某材料3600千克，该材料单位成本10元，单位存储成本为2元，一次订货成本25元。则：

　　经济订货批量=（2×3600×25）÷2 =300千克

　　存货总成本=2×25×3600×2 =600元

　　在经济订货量的基本模型下，实际情况中还可以进行改进

　　1、订货提前期。订货提前期对经济订货量并无影响，只不过在达到再订货点时（等于交货时间×每日平均需用量）时，即发出订货单罢了。

　　2、存货陆续供应和使用

　　经济订货批量=（2×总需用量×一次订货成本）÷单位存储成本 ×每日送货量÷（每日送货量-每日耗用量）

　　存货总成本=2×年总需用量×一次订货成本×单位存储成本 ×1-（每日耗用量÷每日送货量）

　　在以上模式下就可计算存货陆续供应和使用情况下的存货经济订货批量和存货总成本。

　　3、保险储备。建立保险储备，可以使企业避免缺货或供应中断造成的损失，但存货平均储备量加大都会使储备成本升高。就要使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。方法上可计算出各不同储备的总成本，然后再对总成本进行比较，选择其中最低的即可。

　　以上是针对现金、应收账款、存货三个方面的管理方法及运用的阐述，在实际工作中实际情况复杂多变，对流动资金管理的要求越来越高，我们要用科学的管理方法进行流动资金的管理，以最少的资金占用和资金成本求得最大的收益为流动资金管理的最终目标。在如今高信息、高技术的市场经济条件下，引进先进管理技术和管理模式的同时，管理观念的转变也尤为重要，比如对于存货的观念，由于长期计划经济的影响，许多企业大大小小的仓库许多，特别是国有企业，对于那些一方面贷款增加流动资金另一方面库存资金与日俱增，积压、过期变质现象严重的企业来说，更新存货管理观念更为重要，我们何不对这些历年存货进行清理，变市场为企业的仓库，消灭企业的小仓库呢？这样一方面降低了存货的储存成本，另一方面回拢了企业的资金，提高了流动资金的周转率。从而也实现了以最少资本占用取得最大资本收益的流动资金管理目标，这样的企业才能在竞争中生存和发展。